作者| 猫哥

来源| 大猫财经

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今年8月的时候，台积电的市值飙升到了5380亿美元。

这是啥概念呢？当时腾讯的市值大概是5360亿美元，阿里巴巴更是只有4720亿美元，单从市值来看的话，台积电就是当之无愧的亚洲第一股。

（2021年8月18日数据）

其实你从这个陡峭的走势就能看出来，形势已经发生了大变化。

往前推个五六年，资本市场还是互联网巨头们的后花园。股价市值疯涨不说，老板们轮班当首富、连不少员工都能跟着混上财富自由，日子那是相当滋润了。

不过这种势头持续下去还是有点难的，一方面互联网红利消耗殆尽，另一方面监管政策如期而至，几家大公司的股价也跟着咔咔下跌。

此消彼长之下，产品供不应求、技术又独步天下的台积电自然就后来居上了。

借助摩尔定律的东风，台积电把制程从0.18微米一路干到了3纳米，不仅利润越来越高、护城河也越来越深。

一般来说，做代工的都很卑微。这也是没办法的事情，这个行当处于“微笑曲线”的最底端，说白了就是活多钱少利润低，只能靠压缩成本争夺市场，所以降价、搬厂都是常事。

等到了台积电这，完全反过来了。整个行业里面先进产能就这么点，你不用他就抢，产品供不应求、还不是想涨价就涨价？

其实在这方面，咱们吃过不少亏、也花了不少冤枉钱。

光是在2020年，内地就给台积电贡献了大概535亿人民币的销售额，其中不乏各种皮薄馅大的尖端工艺，假如这些关键的订单数据被泄露出去，那后果真是不堪设想。

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这样的担心，也不完全是空穴来风。

前阵子，美国商务部就把台积电、三星等一票半导体大厂拉去开了个行业高峰会。开会干嘛呢？主要的目的就是索要包括库存、订单和销售记录在内的各种机密数据。

尽管他们给出的理由是为了保证芯片供应链安全，但背地里的弯弯绕绕可是不少。

就拿库存数据来说吧，这玩意不仅代工方同客户谈判时的本钱和底气，更是产能和技术水平的直观体现，属于绝对不能公开的商业机密。

至于订单和销售记录，那就更重要了。只要这张名单在手，他们就能轻易推断出哪些芯片公司在快速发展和崛起，到时候美国人乱发制裁的老毛病一犯，搞起事来简直不要太简单。。。

所以从职业操守的角度来说，这个事是万万做不得的。

不过事急从权，很多事情也由不得台积电自己做主。

按照美国人的说法，“我们的工具箱有很多方法能让业者缴出数据，虽然不希望走到那一步，但如果有必要，我们必定会采取行动。”

真到了那一步，扣押一个高管都是小意思、搞不好就逼你卖股份了。

可能是不想太丢面子，台积电在谈到具体原因的时候还玩了点文字游戏——

「该企业长期以来与所有利害相关人员保持着积极的合作并提供支持，以克服全球半导体供应上的挑战。在这个复杂的供应链中提高需求可见度，应较能避免未来出现此类供应短缺的现象。在这个共同目标下，台积电作为其中强而有力的合作伙伴，将持续采取行动来应对挑战。」

啥叫提高需求可见度啊？大概率指的是把数据公开或者上交。。。

03

这消息一经媒体报道，网上就炸锅了。

抛开英特尔和通用这些美国公司不说，同样是被点名的半导体巨头，人家三星就一直撑着没轻易就范。在技术和市场份额上面压人一头，怎么到了关键时刻就软了呢？

眼看着群情激愤，处于漩涡中心的台积电不得不站出来重新表了下态：

「公司长期以来与所有利害关系人积极合作并提供支持，以克服全球半导体供应上的挑战。但没有也不会提供机密数据，如同公司法务长日前所说：‘台积电公司不会提供机密数据，更不会做出损及客户和股东权益之事。’」

不过这话也就只能听听，正所谓听其言观其行，曾经在华为事件中给出模棱两可回答、最后又悄然断供的台积电，实在是没有站着说话的底气。

一方面，美国市场对台积电的重要性是不言而喻的。

整个2020年，美国市场给台积电贡献了8179.1亿新台币的营收，换算成人民币差不多有1876亿，足足占去了台积电总销售额的61.07%。

另一方面，美国又向来有借长臂管辖权乱搞的传统。

啥意思呢？一般的国家都讲究在哪犯事在哪办案，可美国人不管这个。按照美国司法系统的理解，只要你跟他们沾上一点关系，那就归他们的法院管，就算是在国外犯事也不行。

最麻烦的是，就算你规规矩矩地请了美国法务和美国律师，规规矩矩地在美国人定下的条条框框里做生意，有时候也逃不过这一刀，之前日本的东芝、法国的阿尔斯通就都吃过大亏。

从这个角度来说，台积电的选择似乎也不那么令人意外了。

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考虑到他们做事的一贯习惯，咱们还真不能掉以轻心。

虽说现在美国方面的要求，仅仅停留在公布机密数据的层面，可搞不好下一步就是逼着半导体大厂们把先进制程迁到美国，最不济也得转让点尖端技术。

咋办呢？查缺补漏吧。

打从18年开始，国内半导体产业的扶持政策就陆陆续续开始出台了；但一直到2020年12月，咱们的晶圆产能才堪堪追到了全球15.3%的水平。

倒不是说国产半导体前景黯淡，只是在芯片设计之外的晶圆代工、制造领域，后发玩家的追赶路径确实称得上是道阻且艰。

按照业内人士的说法，一座8英寸晶圆厂造价大概是15亿美元封顶，而一座12英寸晶圆厂则至少要烧掉数十亿美金，关键芯片领域的迭代日新月异，你就算烧钱可能都烧不出效果。

等到了具体生产中，这样的差距就更明显了。

举个最简单的例子：一块300mm直径的晶圆，用16nm工艺能做100块芯片、用10nm工艺则能做210块，算下来成本少去一半、赚了钱又能搞更多研发，台积电就是这么起家的。

更别提在漫长的发展过程中，当地也形成了相对完善的产业链条。

正如台积电创始人张忠谋所说，中国台湾在晶圆制造上的优势，一是有大量优秀敬业的工程师、技工和作业员，且愿意投身制造；其次是中国台湾的交通以及在新竹、台中和台南形成的产业聚落。

至于像我们常常提到的光刻机，相比之下其实倒没那么令人紧张，只要能想办法把产能和市场占有率提上去，荷兰人想不卖给你都不行。